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Fondo de Inversión Quant USA: Paper Trading

En las pruebas que le hicimos a la cartera del Fondo de Inversión Quant USA, se incluía un backtest cuyo periodo abarcaba desde 1995 hasta agosto de 2017. He pensado que a más de uno le gustaría saber como se hubiera comportado el fondo desde entonces.

El backtest al que me refiero es este:

Cartera Quant USA - Estadisticas 1995 - 2017

Aunque a continuación vamos a ver como se hubiese comportado el fondo desde entonces, quiero hacer hincapié en que se trata de un fondo de largo plazo, por lo que deberíamos ver y comprobar resultados a partir de un año como poco. Esto sólo lo hacemos por curiosidad.

Estadísticas Cartera Quant USA: Periodo 01/09/17 hasta 13/10/17

Estadísticas Fondo Quant USA 13/10/17

En verde anaranjado tenemos la curva del fondo y en azul la del SP500 (a través del etf SPY).

Aunque aparentemente se ha sufrido un drawdown descomunal, recomiendo que se lean los números. Simplemente ha sido una caída del 2,47%.

Si comparamos las estadísticas del backtest con las obtenidas en este periodo paper trading, vemos que el arranque ha sido muy bueno:

  • CAR del backtest 19,21% frente al 24,68% del periodo en paper trading. Esto es el resultado de que la cartera haya tenido algo más del 2,5% de rentabilidad en mes y medio.
  • Volatilidad anualizada del backtest 13,11% frente al 6,95%. Esto demuestra que la caída en el gráfico es escandalosa con respecto a la realidad, pues la volatilidad es muy baja.
  • Máximo drawdown del paper trading 2,47% con una recuperación inmediata. Sólo duró 10 sesiones. El estudio de Montecarlo nos decía que con un 95% de probabilidad el menor máximo dradown que tendremos en el primer año de operar el fondo será de un 4%.
  • Sharpe, Sortino, Mar y UPI no los comento, pues debido al corto espacio temporal se disparan a niveles excelentes.

Vuelvo a repetir que el fondo de inversión es para largo plazo. Este análisis simplemente es para satisfacer la curiosidad de cómo hubiese arrancado el fondo justo después de nuestros análisis.

Esperemos que el arranque en real sea tan bueno o mejor que este.

Saludos.

 

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14 Respuestas

  1. bolsaycartera dice

    Me informan que la CNMV acaba de aprobar el fondo.

    Vamos!!!!

    • jordi dice

      Muchas Felicidades!!

      Y a la espera de las próximas instrucciones :-)

      Un saludo,

      Jordi

      • bolsaycartera dice

        Gracias Jordi!!!

        No os preocupéis. Ya os digo algo.

        Saludos.

  2. Dor dice

    Me alegro que la CNMV haya aprobado el Fondo.
    Ya mismo se podrá comercializar entonces.

    ¡¡Enhorabuena!!

  3. pedro dice

    ¿Cual es el ISIN del fondo?
    ¿Sabes si se puede obtener a través de GPM, Santander o Bankinter?
    Gracias

    • bolsaycartera dice

      Hola Pedro, se bienvenido.

      El ISIN es ES0110407055

      Por ahora sólo se puede contratar a través de Esfera Capital… poco a poco.

      Saludos.

  4. Vicente dice

    Todo lo referente al fondo Quant USA en una pestaña.

    Muchas gracias Ramón!!!

    • bolsaycartera dice

      Si Vicente.

      Estoy construyéndolo… poco a poco

      Por ahora he puesto la presentación. En breve pondré como suscribirse al fondo y por último, cuando este esté en marcha pondré unos gráficos acerca de su evolución.

      Saludos.

  5. Jaume dice

    Hola,

    Muy, muy resumido, ¿podrías contestar?

    ¿Qué rentabilidad anual (incluyendo ya todo tipo de comisiones que se le apliquen al fondo) prevés para este fondo a l/p (siendo largo plazo un mínimo de 5 años)?
    ¿Qué máximo DD prevés para dicho fondo en el largo plazo?

    Saludos.

    • bolsaycartera dice

      Hola Jaume

      La comisión de gestión más la de custodia es del 2,05%. Eso hay que restárselo al backtest y que daría 19-2 = 17%

      Luego hay estudios que nos vienen a decir que entre la teoría y la realidad hay un coeficiente de paso del 0,7, luego 17×0,7 = 11,9%

      Todos sabemos que rentabilidades pasadas no garantizan la futuras, pero creo que deberíamos sacar una rentabilidad anual entorno al 10-12%.

      Respecto al DD lo tengo calculado a un año (lo normal es que esté entorno al 7%). A cinco años no lo tengo sacado. Me lo apunto para calcularlo, pero evidentemente será mayor.

      Saludos.

      • Jaume dice

        Muchas gracias por la explicación.

      • Jaume dice

        Hola,

        Analizando con calma tu respuesta durante el fin de semana un par de consideraciones.

        Primero, ante todo, decirte que admiro tu trabajo y sobretodo que hayas sido capaz de sacar a mercado este fondo.
        Yo soy bastante activo en Bolsia.com, y no lo estamos consiguiendo, por lo que soy consciente de la dificultad.

        Después, comentarte que aunque va a ser un fondo cojonudo, e ideal para inversores “tipo”, personalmente se me queda un poco corto por lo siguiente:

        – Conseguir un 10%-12% anual acumulativo con poca volatilidad (7% DD anual máximo previsto)se puede conseguir individualmente, combinando en una cartera un 50% de Dual Momentum con RV Europa-USA-Emergentes, con un 25% de Reversión a la Media de corto plazo en índices, con un 25% de Dual Momentum con RF Europa-USA-Emergentes. De hecho, yo ando en un 13% anual en los últimos 15 años.
        – Hay que reconocer que tu fondo va a tener una comisión del 2% más o menos, por lo que realmente vas a conseguir entre un 12%-14% anual acumulativo, lo cual está muy bien.
        – Básicamente estoy diciendo que para un inversor con algo más de nivel que el inversor medio, quizás tu fondo sea interesante para descorrelacionar resultados con la cartera propia y hacer más plana la curva de resultados, pero no para mejorar rentabilidad.
        – Dicho lo cual, lo que realmente me interesaría como inversor con cierto nivel (no pro, pero sí buen nivel) sería que sacaras un fondo que replique tu cartera. Esa sí que tiene una esperanza matemática que ,parece, se acerca al 30% y eso ya son palabras mayores. De hecho ese más del 70% en el YTD 2017 es para quitarse el sombrero.

        ¿Tienes previsto sacar ese fondo algún día?

        Gracias por tu atención y un saludo.

        • bolsaycartera dice

          Hola Jaume.

          Tengo que investigar más.

          Con lo que se por ahora, es muy difícil replicar mi cartera con las condiciones que pone la CNMV.

          Tengo entendido que los Hedge Fund tienen muchas menos condiciones. Tal vez por ahí podría haber una salida. Lo estudiaremos…

          Saludos

          • Jaume dice

            Muchas gracias.