Operar en corto es el proceso inverso descrito anteriormente, es decir, primero se vende y después se compra, por lo tanto el beneficio se consigue si el precio de salida es menor que el de entrada.

Se suele operar así para cubrir la cartera, para aprovecharse de acciones (u otros productos) con tendencia bajista o al contrario, que hayan subido vertiginosamente, etc…

Como todo en esta vida, está muy bien si lo utilizamos correctamente pues se convierte en una herramienta más para poder sacarle un euro al mercado. Para ello hay que tener claro el riesgo que corremos y es que si vamos cortos las pérdidas pueden ser ilimitadas. 

Si vamos largos lo peor que te puede pasar es que la acción (o cualquier otro producto) quiebre y su valor acabe en cero. En ese caso habrás perdido todo lo invertido en esa operación. Pero ese límite no lo tenemos si vamos cortos, veamos un ejemplo de una operación en corto.

Tras ver este gráfico bajista donde los haya, decidimos entrar en el etn VXX en corto en la apertura del día 11/01/2018.

Nuestro capital es de 10.000$. Como el precio de apertura fue 25,74, pues entramos cortos (vendemos) con 388 títulos.

Estamos tan convencidos de que la operación va a salir bien que respondemos con todo nuestro capital y ponemos el stop loss en 51,48, es decir, si salta perderemos (51,48-25,74) x 388 = 9.987$ o lo que es lo mismo todo nuestro capital.

Quien haya operado alguna vez volatilidad, no le sorprenderá la vuelta que pegó el VXX en los días sucesivos, de tal forma que el día 6 de febrero de 2018 la apertura superó el stop loss y se cerró la operación (se compró) con el precio de la apertura, en 54,27.

Las pérdidas fueron (54,27 – 25,74) x 388 = 11.070$, es decir, 1070$ más de lo que habíamos destinado a esa operación. Perdimos un 111%.

No es de extrañar que cuando operamos este tipo de productos, los brokers se cubran las espaldas y nos pongas garantías desorbitadas:

En el caso de interactive Brokers, para operar en corto 10.000$ del VXXB (corresponde al antiguo VXX) nos piden 17.653€ de garantías iniciales y 8.827€ de garantías de mantenimiento, ufffff.

Conclusión: cuando operas en largo las pérdidas están limitadas al 100% de tu capital, pero recuerda, en corto no hay límite.

Saludos.

Descargo de responsabilidad por conflicto de interés: El autor de este análisis está o puede estar invertido en los subyacentes e instrumentos mencionados a través del compartimento del fondo de inversión Esfera I / Quant USA del que es gestor en ESFERA CAPITAL GESTIÓN SGIIC, S.A.

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Como veis en la imagen, CFD son las iniciales de Contract For Diferrence, en nuestra lengua Contrato por Diferencia.

Se trata de un producto, en el que nuestro broker, hace la operación que nosotros le digamos a cambio de que depositemos una pequeña fianza (garantía). Cuando cerremos la operación, el broker  nos devolverá la fianza y nos dará nuestro beneficio o nos cobrará las pérdidas.

Los CFDs se operan en todos los activos: acciones, futuros, forex, etfs…

Esta sería una definición llana y sencilla, pero vamos a ver lo que implica mediante sus ventajas e inconvenientes.

Ventajas

Las principales ventajas son 3:

1.- Podemos apalancarnos, es decir, podemos operar con más capital del que disponemos. El apalancamiento dependerá de la garantía que nos exija el broker. Suelen exigirnos desde un 25% del capital que queramos operar (etfs de volatilidad) hasta un 0,5 % en forex. Esto supondría que te puedes apalancar por 4 en el primer caso y por 200 en el segundo.

2.- Es una buena herramienta para protegerte de la divisa. Lo expliqué en este artículo.

3.- Permite operar productos que en carteras pequeñas no se podrían operar. Por ejemplo, si operáramos un futuro mini del SP500 tendríamos una volatilidad diaria de unos 1.100$. Esta volatilidad no es recomendable para carteras con capital inferior a 20.000$ (es mi criterio). Los CFDs nos ofrecen la posibilidad de operar el SP500 con una volatilidad mucho menor, en este caso de 22$/día por CFD operado. Un futuro mini del SP500 equivale a 50 CFDs.

Inconvenientes

1.- Podemos apalancarnos. Lo que es una ventaja se puede convertir en un inconveniente. Imagínate que tienes 5.000$ en tu cuenta y tu broker te permite operar 50 CFDs del SP500. Tu no estas manejando 5.000$, puesto que cada CFD del SP500 son 2.200 puntos, ESTAS OPERANDO 110.000$. Las posibles pérdidas que puedas tener serán sobre 110.000$. Si el SP500 baja un 1% estarás perdiendo 1.100$ que sobre tu cuenta de 5.000$ supondría unas pérdidas del 22%.

2.- Aparte de cobrarte unas comisiones similares a la del producto que replica, el broker te cobrará unos gastos de financiación. Efectivamente, puesto que tu no tienes el dinero, el broker te lo presta. Este préstamo, en estos momentos y dependiendo del broker, suele estar entre un 2 y un 4% anual del importe de la operación.

Conclusión

Para mi los CFDs son una gran herramienta para el trading. Sólo hay que tener precaución y ser consciente del dinero que estas operando. El dinero que operas NO es la garantía que te pide el broker.

Y ya sabes… el capital de tu cuenta menos las garantías que te exija el broker es el máximo drawdown que puede soportar tu cuenta. Si fuese mayor, el broker te exigirá más capital o empezará a cerrarte operaciones.

Saludos.

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Por norma general, si tenemos un buen sistema, esto se consigue con un buen dimensionamiento de la posición.

En su día, de pasada, ya lo vimos con el sistema SVXY. A continuación tenéis dos curvas de capital del sistema SVXY.

A la izquierda tenemos la curva invirtiendo en cada posición el capital inicial (100.000$).

A la derecha tenemos la curva y las estadísticas de invertir en cada operación la cantidad necesaria para tener una volatilidad diaria de 2.100$ (nunca llegamos a pasar de los 100.000$ por operación).

En esta ocasión, no conseguimos mejorar el UPI inicial, pero si el MAR. Y la reducción de volatilidad es considerable. Si quieres operar tranquilo, esta solución no es desdeñable.

Pero hoy os voy a contar otra idea que me dijo mi amigo Rafa. Se trata de dimensionar la posición, en sistemas rotacionales, en función de lo que el precio se despegue de una media.

Particularizando en el caso, he cogido el sistema IAEMar y la media de 200 días (que la siguen muchos operadores).

El proceso que he seguido para dimensionar la posición ha sido:

• Mido la distancia que ha habido del precio a la media durante todos los días en los últimos 11 meses.
• Las ordeno de cero a 100, siendo cero la distancia más corta y 100 la más larga.
• Si la distancia actual es inferior o igual al 90 % de las distancias, utilizo todo el capital inicial en la operación. Si es superior utilizo sólo el 50 % del capital en la operación.

La idea es de sentido común, pues si el precio se despega mucho de su media, lo lógico es que vuelva a ella (por eso es una media), es decir, que se avecine una corrección y por lo tanto nos interesa invertir menos capital.

El resultado es el siguiente. A la izquierda operando con todo el capital. A la derecha dimensionando la posición.

Como podéis ver, en este caso mejora MAR, UI, UPI y VolHist. Una gran idea para operar más tranquilo.

Por último, comentaros que hoy da entrada el sistema SVXY, por lo que en la apertura del mercado compraré 938 cfds del mismo.

Saludos.

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En el último artículo vimos el primer indicador que es la línea AD y el segundo que son las líneas ADn.

La primera señal de peligro es que el índice SP500 está en máximos históricos pero la línea AD no ha conseguido hacerlos, es decir la mayoría de acciones no acompaña en esta subida.

La segunda señal la tenemos en que las líneas ADn están cruzadas de forma bajista, aunque la alerta la marcará cuando estando en esta posición, la línea ADn rápida baje del nivel 80.

Hoy vamos a ver el tercer indicador que es el oscilador McClellan. El oscilador McClellan resulta de la diferencia entre la media exponencial de 19 periodos de la línea AD y la de 39 periodos:

Oscilador = EMA(Linea AD,19) – EMA(Línea AD,39)

Este indicador es imprescindible pues es muy fiable en las entradas. Cuando las líneas ADn han estado en sobreventa y empiezan a subir en configuración alcista, el oscilador da entrada a mercado cuando pasa a terreno positivo. Antes, a menudo, suele hacer divergencias alcistas que nos avisan de que el final de la corrección está próximo. Para las salidas ya no les tan fiable. En esta ocasión, además nos está marcando una divergencia bajista, es decir, el precio seguía subiendo acompañado cada vez e menos acciones.

El siguiente indicador es el Summation Index. Es la suma diaria de todos los valores del oscilador McClellan. Mientras el oscilador McClellan este en terreno positivo, el Summation ira ascendiendo y viceversa.

Este indicador es fundamental para la detección de cambios de tendencia tal como indica Gregory L. Morris en su libro «The Complete Guide to Market Breath Indicators».

En la imagen vemos como desde hace casi medio año, el Summation no consigue hacer hacer nuevos máximos. Nos va indicando agotamiento en la subida.

El último indicador que vamos ver hoy es el New Highs – New Lows. Este indicador da el número de acciones que hacen máximos y mínimos anuales en el mercado NYSE. Cuanto más acciones hagan máximos anuales más fuerte estará el mercado y cuanto más acciones hagan mínimos anuales más debilidad encontraremos.

Oscar G. Cagigas, en su libro «Estrategias y Gestión de Capital con Acciones», nos dice que «pensaremos que se avecinan problemas si los nuevos mínimos del NYSE se mantienen por encima del nivel 40 durante cuatro sesiones consecutivas o más».

En la imagen podemos ver que los nuevos máximos nos están marcando una divergencia bajista con el precio.

Con respecto a los indicadores de amplitud esto es todo. Pero no quería marcharme sin comentaros que el sistema GPlus nos daría compra en el SP500 si el precio del futuro de diciembre cae al cierre por debajo de 2.018. Y es que, como sabéis, el GPlus entre otras cosas caza rebotes.

Saludos.

La entrada Nociones básicas sobre los indicadores de amplitud II aparece primero en Bolsa y Cartera.

Los indicadores de amplitud son aquellos que están basados en el número de acciones de un mercado que cumplen una condiciones. Puesto que no están basados en el precio y que todas las acciones ponderan por igual, se dice que son muy difíciles de manipular por las manos fuertes, por lo que nos dan alguna garantía más que los indicadores tradicionales.

Verdaderamente la cantidad y variedad de indicadores que existen darían para escribir libros. Nosotros vamos a ver los más básicos. A partir de ahí podréis seguir el estudio vosotros mismos.

1.- El primer indicador es la Línea Avance-Descenso o Línea AD (verde). El mercado que suelo utilizar para su construcción es el NYSE (New York Stock Exchange), pero en teoría se puede hacer de cualquier mercado (Nasdaq, Mercado Continuo, etc…), cuanto más acciones tenga ese mercado mejor. Cada día se cuentan los valores que suben y los que bajan, se calcula la diferencia y el resultado se suma al del día anterior. De esta forma tan sencilla se obtiene la Línea AD.

Cuando el precio sube y la línea AD sube, se dice que el mercado ha tenido una subida sana. En caso contrario debemos estar alerta.

A este indicador le suelo aplicar la media ponderada de 150 periodos (azul-rojo). Me sirve para identificar si las correcciones han sido o están siendo profundas. Si la línea AD baja tanto que la pendiente de la media se pone negativa (rojo) no deberíamos entrar en el mercado hasta que no volviese a ser positiva (azul).

2.- El siguiente indicador son las líneas ADn o Líneas Avance-Descenso normalizadas. Se trata de formar un oscilador con la Línea AD, en mi caso son dos.

Primero calculámos el máximo y el mínimo de X días de días de la línea AD.

El oscilador sería = 100 x (Hoy-mínimo) / (máximo-mínimo).

A este oscilador le aplicamos un suavizado, es decir una media exponencial de Y días.

Linea ADn = EMA(oscilador,Y).

En mi caso, la línea ADn lenta (roja) la aplico sobre 33 días con un suavizado de 11, y la ADn rápida (azul)  sobre 18 días con un suavizado de 6.

Para entrar en el mercado deberíamos ver la ADn rápida por encima de la ADn lenta.

Pues no tengo tiempo para más. En el próximo artículo veremos los otros tres indicadores de amplitud. El oscilador McClellan, el Summation index y los Nuevos Máximos y Mínimos anuales.

Si queréis ir profundizando por vuestra cuenta en este tipo de indicadores, un buen libro, ameno y sencillo, sería «Market Timing: la máquina de ganar dinero en Bolsa». Ya os adelanto que lo peor del libro es el título.

Saludos.

La entrada Nociones básicas sobre los indicadores de amplitud I aparece primero en Bolsa y Cartera.

Está claro que si ese es el método nos podríamos volver locos y hasta podríamos acabar sin elegir ninguna. La solución pasa por los «Buscadores» que nos ofrecen los graficadores. En concreto en ProRealTime se llaman ProScreeners.

De lo que se trata es de que programemos las condiciones que queremos que cumplan las acciones que buscamos.

A continuación os pongo el código de un buscador para ProRealTime. Este busca las acciones que tengan la media ponderada de 150 días positiva y que manejen al menos 1.000.000 de euros al día. Además me las ordenará en función a la distancia que tenga el precio a su media ponderada de 150 días. A mayor distancia, mayor riesgo de que tenga una corrección dicha acción, pero por contra, más fuerte es dicha acción.

El cuadro central es el código. Copiarlo tal cual y os funcionará. Si lo aplicáis hoy antes del cierre del mercado europeo, el resultado que os debe dar es el cuadro superior izquierdo, en el que aparece como primera acción ALCATEL-LUCENT. Como fondo tenemos el gráfico de esta acción con su WMA150 días, su RSI de 5 días y el volumen diario.

Si tenéis alguna duda que queráis que os resuelva, dejad un mensaje.

Saludos.

La entrada Los Buscadores aparece primero en Bolsa y Cartera.

Mi criterio para los stops, se basa en un principio fundamental para este mundo de la bolsa. Las ganancias déjalas correr, las perdidas córtalas cuanto antes.

En base a este principio, yo no aplico stops de beneficios, sólo de perdidas. Se trata de decirle a tu broker que venda si el precio cae hasta ese stop. Este stop lo iremos subiendo conforme evolucione la acción y el mercado. La primera vez, lo sitúo un céntimo bajo el mínimo anterior a la compra. Semanalmente lo revisaré y decidiré si lo cambio o no. Hay varias formas de emplazarlo:

• Podemos dibujar un canal y colocarlo un 1 % por debajo de él.
• Podemos esperar a que haya una corrección y cuando el precio supere el máximo anterior a esa corrección poner el stop en el mínimo de la mencionada corrección.
• Podemos aplicar múltiplos de ATR. Lo veremos en otra ocasión, pero os adelanto que está relacionado con la volatilidad.

Como véis, hay infinidad de formas para colocar un stop. En función de como esté el mercado y la evolución de la acción, lo coloco siguiendo un método u otro.

Lo que no hago es poner un objetivo, pues hay veces que vendes ahí y la acción sigue subiendo. Por contra, con el sistema que sigo, nunca podré vender en máximos, pero no pasa nada porque el último euro se lo lleve otro si yo estoy más tranquilo.

P.D.: El seguimiento y visualización de la cartera lo podéis ver en «Visualización de carteras», debajo del calendario de la derecha.

La entrada La gestión de los Stops aparece primero en Bolsa y Cartera.

La teoría de las ondas de Elliott fue desarrollada por R. N.Elliott y popularizada por Robert Prechter. Esta teoría afirma que el comportamiento de las masas forman tendencias claras y patrones en las ondas de precios, por lo tanto, sólo funciona cuando un valor tiene mucho volumen.

La teoría viene a decir, que todo ciclo de mercado esta formado por un impulso y su corrección. A su vez el impulso está formado por 5 ondas (1,2,3,4,5) y la corrección por 3 (a,b,c).

En la imagen se aprecia el impulso en negro, que en este caso es alcista,  y la corrección en rojo.

También nos viene a decir que las ondas tienen una naturaleza fractal. Esto quiere decir, que si ampliaramos la visión mediante un zoom nos dariamos cuenta, que a su vez la onda 1 la forma 5 ondas y la onda 2 la forma un a,b,c. Y así sucesivamente…

La teoría es muy compleja y subjetiva. Compleja porque hasta que no termina un ciclo no podemos saber al 100 % que el recuento es válido. Y subjetiva porque  dos personas viendo un mismo gráfico pordrán hacer perfectamente recuentos diferentes.

Las reglas son muy claras:

Regla 1 : La onda 2 no puede corregir completamente a la onda 1.

Regla 2 : La onda 3 nunca puede ser la más corta de las tres ondas de impulso (1,3,5).

Regla 3 : La onda 4 no puede solaparse con la onda 1, es decir, su corrección como máximo llegará hasta en final de la onda 1.

Por último, si alguien quiere profundizar en esta teoría, (para mi es muy interesante) os recomiendo el libro «Teoría y Práctica Moderna de las Ondas de Elliot», de Oscar G. Cagigas. Probablemente el mejor libro que trata este tema en castellano.

Saludos.

La entrada Teoría de las Ondas de Elliot: Conceptos básicos aparece primero en Bolsa y Cartera.

Llevamos prácticamente un mes hablando de acciones, de indicadores y de otros conceptos relacionados con gráficos y habrán personas que no nos puedan seguir porque no pueden ver precisamente los gráficos de esas acciones.

Para todas ellas decirles que para ver los gráficos de las acciones hay que disponer de un graficador y datos que lo alimenten. Si no disponen de uno, en la red hay una página, ProRealTime, en la que se pueden registrar gratuitamente y ver la mayoría de gráficos de España, Europa y Estados Unidos, con datos a final de día. Además disponen de multitud indicadores, se pueden programar buscadores (screeners) e incluso sistemas sencillos. Disponen de manuales, etc… Os lo recomiendo.

Os pongo un pantallazo para que intentéis configurarlo como mínimo así:

El gráfico diario corresponde a una de las acciones de mi pre cartera, SACYR. Junto a las velas de precio, aparece la WMA150 o media ponderada de 150 sesiones (en rojo). Según Stan Weinstein (os recomiendo encarecidamente su libro «Secretos para ganar dinero en mercados alcistas y bajistas»), toda acción que tenga su precio por encima de esa media es una acción saneada.

Debajo tenemos el RSI de 5 periodos del que ya os he hablado en otras entradas.

Debajo del RSI tenemos el Volumen de la acción con una media, esta vez exponencial de 3 meses (63 días). Cuando una acción tira hacia arriba, si va acompañada de un incremento de volumen, tiene más posibilidades de continuar el ascenso que si no va acompañada del mismo.

Si tenéis alguna duda comunicaros conmigo a través de los mensajes.

Saludos.

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